找准定位主动站位凝聚四力赢取差异化竞争

　　编者按：本期对话的金融家是国海证券党委书记、董事长何春梅。
　　作为资深的国海人，何春梅在引领着公司不断成长、壮大的同时，也见证了证券行业在服务国家战略、服务实体经济中迈向了高质量发展新阶段。
　　证券时报记者谭楚丹
　　我国资本市场历经三十多年的发展，实现了从无到有、从小变大、从弱转强的跨越式发展。在这一背景下，证券行业也迎来了新的战略发展机遇，券商持续提升服务实体经济的效率，增强直接融资能力，更好地服务于国家发展战略。
　　作为立足于广西的一家券商，国海证券以服务全国为己任，深耕行业近35载，综合金融服务能力也得以不断夯实与提升。在新的发展阶段，国海证券如何服务于广西经济发展大局，如何服务于国家发展战略，进而实现高质量发展？近日，国海证券党委书记、董事长何春梅接受证券时报记者专访，分享了其体验与思考。
　　券业迎高质量发展新阶段
　　证券时报记者：在您看来，证券行业过去十年取得了哪些成就？
　　何春梅：党的十八大以来，证监会全面推进资本市场深化改革、高水平开放以及高质量发展，打造更为规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。伴随着资本市场的发展壮大，证券行业也迈向高质量发展的新阶段。
　　一是多层次资本市场不断改革扩容，证券行业服务实体经济水平大幅提升。截至2021年末，直接融资存量规模近百万亿元，约占社会融资规模存量的31。5，较十年前提升近16个百分点，市场融资规模和融资效率均大幅提升。证券公司有效发挥资源配置和价值发现的枢纽作用，持续不断为实体经济输送金融活水。与此同时，随着投资品种不断丰富，证券行业为居民财富管理发挥越来越重要的作用，交易服务、投资顾问、资产配置的功能更加突显。
　　二是证券行业综合实力和专业能力稳步提升，差异化、特色化的发展格局渐趋形成。随着资本市场改革的推进和权益市场重要性的提升，证券公司收入结构日趋多元，整体实力不断增强。证券业总资产十年增长近6倍，突破10万亿，收入和净利润增长34倍。证券行业核心竞争力逐步转向资本实力、风险定价能力、机构服务能力和金融科技能力。在监管积极倡导下，券商更加注重结合自身资源禀赋以及区域深耕需求，打造细分领域的专业优势。
　　三是金融与科技加速融合，证券行业的服务质量和效率显著提高。在技术浪潮的引领下，证券行业金融科技应用进入快速发展期，为产品设计、客户服务、风险定价、管理运营等提供创新可能。强调金融科技赋能、做强金融科技已成为证券行业的普遍共识，20172021年中国证券业整体信息技术投入年均增速21。
　　四是证券行业文化建设深入推进，用专业践行社会责任方面取得长足进步。2019年以来，证券行业加快建设合规、诚信、专业、稳健的行业文化，将文化建设与公司发展战略、公司治理、业务发展、履行社会责任有机融合，为资本市场长期稳定健康发展提供价值引领和精神支撑。证券行业主动服务国家战略、服务区域经济，在助力碳达峰碳中和、支持乡村振兴、发展普惠金融等领域担当社会责任，展现金融为民情怀。
　　综合金融服务商显著成形
　　证券时报记者：过去十年，国海证券实现了哪些突破或转型？
　　何春梅：过去十年，国海证券综合实力持续增强。截至2021年末，公司合并总资产758。68亿元、净资产192。19亿元，分别较十年前增长5。8倍、5。6倍；2021年实现合并营业收入51。70亿元，较十年前增长3。1倍，上述3项主要经营指标在2021年均创历史新高。公司2011年上市以来连续分红，累计向股东分配利润42。15亿元，其中现金分红27。20亿元。在这期间，公司以战略为引领，奋力打造综合金融服务商。
　　谋定而动，科学布局。公司科学谋划并全力推进十三五十四五战略规划，基石业务加速转型，零售财富业务加速向财富管理转型，客户数、客户净推荐值均较十二五末增长近40，2021年金融产品销售规模、收入创历史新高；投行业务持续向大平台转型，对内优化组织结构，对外抢抓市场机遇，十三五期间为全国企业融资近3000亿元。公司业务体系全面均衡，十年间重点布局的公募基金、资管、金融市场、私募股权投资等业务开花结果，有的跻身行业前列，打造综合金融服务商成效显著。同时，网点布局更加科学优化，重点加强珠三角、长三角等富裕地区或空白省份的网点建设，将省会城市的主要网点升级为分公司，打造综合金融平台。2021年末，公司网点覆盖21个省级区域，较十年前新增6个；区外营业机构占比提升至56。3，较十年前提升20个百分点；区内营业机构基本实现广西市场全覆盖，形成综合化、全国性布局。
　　勇于求变、敢于求新。面对充满挑战、复杂多变的外部环境，公司把创新作为引领发展的第一动力，设立创新奖励基金，近年来紧扣绿色金融、科技创新、乡村振兴、抗击疫情、支持民营企业和中小微企业发展等国家战略方向，完成十余个首单项目。推动业务领域改革，新设另类投资子公司、权益投资部、投资顾问部、创新金融部，升级金融市场委并新设衍生金融部、票据交易部，激发业务活力，多项业务成为重要利润增长点。持续完善业务体系和链条，获批票交所非银类会员等十多项新业务资格。加快拥抱金融科技，制定IT发展战略规划、金融科技规划和数据治理蓝图规划，加大信息技术预算和人力投入，全面提升经营管理科技水平。其中，自主开发的服务广西数智协同展业平台，将投研投资投行财富管理的综合服务模式系统化、结构化、数字化，获评中国上市公司数字化转型典型案例。
　　行稳致远、强化管理。公司全面加强内部控制建设，加速推进战略、财务、人力、风控合规四统一的落地和执业质量的提升，强化中后台对业务条线、分支机构和子公司的集中统一管控，实现对机构、人员、业务环节管控全覆盖。其中，个人重大事项申报核查机制、选人用人三道关、从严的绩效奖金递延发放机制、员工执业行为监测机制、建立廉洁档案库等人员管理模式成为国海特色。公司持续打造全员合规风控文化，设立合规诚信廉洁日，推动清廉国海建设、合规管理强化年法治建设，不断提高执业能力和水平。此外，建立党委内部巡察机制，构建纪检、稽核审计、合规、财务、人力资源等部门组成的1N监督闭环体系，并将一线支部纪检委员和合规人员两支队伍融合，形成监督合力，提升监督效力。
　　四力打赢差异化竞争
　　证券时报记者：您认为在当前行业格局下，中小券商要想实现弯道超车，需要哪些关键要素？
　　何春梅：随着传统业务饱和度提升、业务竞争加剧，行业马太效应凸显，中小券商面临更大的压力和挑战。根据中证协数据，截至2021年末，行业前十家券商营业收入集中度达48，总资产、资管、投行、自营等指标同样显示，前十家集中度超过50，且上述指标连续三年上升。但我们也注意到，多家中小券商在投行、资管及财富管理业务方面赶超进位，打破头部券商在各个业务条线均处于绝对优势地位的局面，说明中小券商在行业风口前仍有机遇。中小券商要实现高质量发展，需在四个力下功夫。
　　一是保持战略定力。中小券商综合实力与头部券商相比有差距，更需要立足自身资源禀赋，实施差异化发展的战略，并始终坚持做难而正确的事、坚持长期主义，聚焦资源打造精品和特色业务，形成比较优势。
　　二是锻造核心竞争力。中小券商尤其要围绕客户和专业两个方面锻造优势。一方面持续提升客户数量和质量，特别是要抓住优质客户和核心资产；另一方面锤炼专业能力，以工匠精神打造精品，真正为客户创造差异化的价值，在部分领域形成一定的行业影响力和专业口碑。
　　三是具备可持续发展的内生动力。中小券商应打造灵活高效的体制机制，充分发挥管理半径更短、决策更迅速的优势，人才、协同、运营管理等机制应更加灵活。
　　四是不断增强抗风险能力。中小券商应持续夯实资本实力，保持资本充裕，坚持稳健发展，打造一流的内控管理能力，牢牢守住合规风险底线，增强长期发展能力。
　　围绕上述四个方面，国海证券在2018年提出客户、精品、能力提升三大工程，以客户为中心，持续锻造为客户创造价值的专业能力。2021年公司提出四大计划，即实施客户倍增、客户做精计划，增强获客和数字化用户运营本领；实施投研精品计划，加强大资管、投资管理等业务的投研文化、投研体系和投研能力建设，培育精品研究，打造卓越投资业绩；实施国海一盘棋服务计划，全面推动客户资源、产品服务、管理机制的协同，实现能力互补，为客户提供综合化一站式金融服务；实施打造一流合规风控计划，紧贴业务实际深化风险管理前置、提升数字化风控赋能、增强风险管理队伍能力。
　　找准定位服务广西一盘棋
　　证券时报记者：国海证券如何融入国家发展战略？与此同时，作为广西本土券商，国海证券如何持续提升服务广西实体经济质效？
　　何春梅：证监会主席易会满指出，证券行业作为市场的驱动者和价格的发现者，应当努力成为贯彻落实新发展理念的践行者和推动者，在构建新发展格局中找准定位、主动站位。
　　一直以来，国海证券主动融入国家发展战略、融入广西经济发展大局，积极构建服务实体经济的生态圈，提升服务实体经济的能力圈，肩负起优化区域融资结构、激发经济活力、培育创新动能的使命，并持续在助力实现双碳目标绿色转型、聚焦专精特新企业对接资本市场、解决中小企业融资难融资贵等方面发挥专业作用。
　　在服务国家战略方面，公司深入贯彻落实国家双碳、科技自立自强、专精特新、乡村振兴等战略，制定《绿色金融三年行动方案（20212023）》，加入中国企业ESG发展联盟；设立绿色产业基金、碳中和主题集合资管计划；助力发行绿色债券；成立支持民企发展资管计划、设立纾困基金等支持民企；组织开展专精特新企业上市服务行动；签署证券行业促进乡村振兴公益行动发起人协议，并不断扩大一司一县帮扶范围。
　　服务广西发展大局方面，公司上下树立服务广西一盘棋思想，成立服务广西领导小组，建立高管带头联系企业机制，制定服务广西的工作规划，在引资、引产、引智上持续发力。积极探索创新融资方式，把金融活水引进来，为重点领域企业提供融资支持，降低融资成本，助力地方政府、企业的资产整合，提高资源配置效率。发挥期货子公司、私募子公司专业优势，通过创设套期保值产品、发起设立产业基金等，助力中小企业发展和区域金融生态优化。
　　十三五以来，国海证券为广西企业融资近千亿元，主导或参与设立私募股权投资基金7个、管理规模66亿元；组织区外金融机构走进广西，推动新能源汽车等优质产业落户广西，担当招商引资推介人；组织开展覆盖700余家企业的专精特新培训会，系统推动区内企业上市培育；结合广西实际撰写多篇专题研究报告，为地方经济发展献计献策。
　　2022年3月，广西出台广西地方法人金融机构高质量发展三年行动计划（20222024年），提到要支持国海证券做优做强，打造投资融资财富管理综合金融服务商。国海证券将立足本土勇担当、专注专业促发展，持续为广西企业提供更高效、更专业的综合金融服务，助力广西区域经济和市场主体实现高质量发展。
　　可重点发力三大业务主线
　　证券时报记者：展望未来，您觉得证券行业面临怎样的新形势和新机遇，证券行业可重点发力哪些领域？
　　何春梅：党的十八大以来，党中央高度重视资本市场发展，赋予资本市场前所未有的新定位、新使命。2019年中国证监会推出深改12条以来，我国资本市场发生深刻变化，证券行业转型升级成效显著，迎来新的战略发展机遇。整体来看，证券行业围绕零售、企业、机构三大客户群体，衍生出三大业务主线和发展方向。
　　一是居民财富快速增长及资产配置结构转变背景下的大财富大资管业务。相较于部分发达国家或地区超50的金融资产占比，目前我国居民各类标准化金融资产配置占比不足20，居民对股权和债权投资配置需求有巨大提升空间，财富管理、资产管理均进入高速发展阶段，买方投顾业务、养老资管业务有望成为未来的星辰大海。
　　二是注册制背景下的投行业务。近年来，我国股债融资稳步增长。2021年IPO和再融资金额合计约1。5万亿元，股票和交易所债券市场融资合计超10万亿元，均创历史新高。随着未来全面注册制的落地，投行业务、股权投资业务均有望继续迎来发展机会。
　　三是机构投资者大扩容背景下的机构业务。近年来我国资本市场投资者结构持续优化，机构投资者占比突破20，但与美国机构投资者持股市值占比超过60相比，仍存在较大空间。资本市场的机构化进程，将带动证券行业机构客户相关的经纪、托管、融资融券、研究咨询、产品代销、衍生品业务等需求提升，券商机构业务有望进一步快速增长。
　　证券时报记者：能否谈谈国海证券下一步发展的战略规划？
　　何春梅：作为一家中型券商，国海证券贯彻落实监管要求，努力探索实践差异化发展道路，历经三十多年的发展，从一家区域性券商发展成为全国性综合金融服务机构，在销售交易、公募基金、资产管理、研究、私募股权等业务上沉淀一定的特色和优势。
　　展望未来，我国经济发展和社会财富增长为证券行业带来持续的业务增量，与此同时，监管对券商的专业能力和执业质量提出更高要求。面对新形势、新任务，国海证券将以成为专业领先、客户信赖、员工自豪的卓越综合金融服务商为愿景，围绕高质量发展的主线，通过专业和科技两大抓手，坚定推进客户、精品、能力提升三大工程，聚焦大财富、大资管、投研、投行四大领域，以投研能力引领，深入推进大财富大资管战略，深度链接零售、企业、机构三大客户群体，努力以专业能力为客户创造价值，打造差异化竞争力，为服务实体经济和建设多层次资本市场贡献力量。