海康威视挺住啊！不要成为下一个华为

　　华为被制裁3年了。
　　2019年纳入实体清单后，本来要冲击世界第一的手机业务直接从第一梯队消失，2021年业绩直接腰斩，手机业务希望渺茫，可见制裁的威力。
　　如果说实体清单制裁威力相当于常规导弹的话，SDN清单制裁威力就是核弹。
　　目前能上SDN清单只有俄罗斯和基地组织。
　　但是最近外媒放出风来海康威视从2019年被纳入实体清单后，这次制裁可能升级要进SDN清单！
　　消息属实的话，这将是中国高科技公司首次被列入SDN清单。
　　海康威视做了什么？让美国佬下如此杀手！
　　这还要从公司股东说起，海康威视大股东叫中电海康有限公司，持股36。08；而中电实际控制人是中国电子科技集团有限公司，直接由国资委管理。
　　这是一家根正苗红的国有企业。
　　企业有没有竞争力，毛利率是一个关键指标。
　　A股连续三年毛利率超过40的公司占比不超过2成，但是海康威视上市16年没有一年低于40，堪称科技界茅台。
　　如此之高的毛利率，离不开视频监控业务的贡献。
　　过去十几年主要客户来自政府采购，因为现代化国家治理中治安管理、城市管理、交通管理、应急指挥都离不开视频监控探头。
　　这东西威力你可能低估了。
　　比如刘德华拍的电影《失孤》，原型父亲叫郭刚堂，小孩97年被拐，二十多年郭爸爸骑行40多万公里，跑遍全国31个省，报废10辆摩托车都寻子未果。
　　国家在去年发起团圆行动不出半个月就帮郭爸爸找到了小孩，其中视频监控技术在大范围搜索、人脸识别等关键步骤中就起到了重要作用。
　　为了构建安全的社会环境，过去十几年出台了《平安城市》《雪亮工程》等重大政策文件，从全国公共财政支出（公共安全）的分项数据来看，从2007年的3486亿元提升至
　　2020年的13863亿元，年复合增长率为11。20。
　　而海康威视前身是五十二研究所，集电子信息产品研究、开发、生产和服务于一体的国家一类研究所。海康威视一上市就是行业龙头，在国家持续十几年高投入下公司业绩高速增长。
　　又有国家背景、又是安防高科技公司，美国担心留有后门。
　　所以下手才如此狠毒。
　　那么真的制裁升级的话，对海康威视影响有多大？
　　对了，需要答疑股票问题、了解海康威视更多投资策略，关注同名股市连连看公某好和我深度交流讨论。
　　我们认为海康威视估值已经到了历史罕见低位。
　　因为公司收入构成已经发生巨大变化，已经不是单纯的视频监控业务主导了，多年公司都是高研发投入，打造以物联网为核心的护城河。
　　以2021年为例，营收814亿元，境外业务收入189亿只占23。
　　境内业务分四大块，其中公共服务事业群191亿、企事业事业群166亿、中小企业事业群134亿、创新业务122亿元。
　　现在海康威视的估值可以从两个角度看：
　　第一种，现在估值等于是吧整个海外市场23的收入全部剔除了，要知道海康海外业务是非常分散的，美国占比只有20左右，显然是过于极端了。
　　第二种，假设2025年海外收入下降50、国内企事业事业群和创新业务下降30，公共事业群和中小企业事业群保持不变，供应链负面冲击1020。
　　则对应收入体量1100亿左右，那么利润体量220亿左右，给20倍估值的话，对应也是4400亿市值。
　　然后按15收益率折现回来，对应现值也是3000亿市值左右。
　　也就是说目前市值已经基本反映了极端负面影响。
　　是不是便宜我这里不下结论。
　　最后跟大家说两个有趣的事实，自行体会。
　　一是公司最新股权激励价格是29。71元；二是高毅资本一季度继续增持，目前有2。1亿股价值66亿元。
　　Ps：好了，以上观点仅供学习交流，不作为买卖依据！欢迎朋友们评论区留言，节目就到这里，下期见！