明年房价还将继续下行，投资者要聚焦两大投资主线

　　明年房价还将继续下行，投资者要聚焦两大投资主线
　　文金立成
　　（注：本文2100字左右，阅读大概需要4分钟，这是立成说投资第488篇原创文章）
　　刚刚，管理层结束了2023年经济工作会议，为明年的经济发展定调，会议释放了重磅投资信号，并明确指出了如下几大工作要求：
　　（1）明年要坚持稳字当头，稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
　　（2）要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。
　　（3）要推进高水平对外开放，更大力度吸引和利用外资。
　　（4）要有效防范化解重大经济金融风险，守住不发生系统性风险的底线。
　　（5）要加快建设现代化产业体系，提升产业链供应链韧性和安全水平。
　　下面对会议的主要内容做一个简单的解读，供各位读者参考。
　　（1）连续三个稳字，足以说明了在特殊时期更应该牢记稳定压倒一切的工作方针。何为稳？经济发展必须保持一定的增速才能称之为稳，这样才能让经济保持动态平衡。
　　（2）对于2023年来说，内需大循环是尤为重要的，明年全年经济增长的动能主要在大消费领域；由于国外的几大经济体会走进衰退周期，明年出口面临的压力会非常大。
　　（3）继续深化改革开放，保持政策惯性。明年美联储加息周期见顶后，欧美资本市场很可能会出现较大的调整，不少资本会从欧美流出，当前监管部门正研究制定外资适用特定短线交易制度，可以吸引外资持续回流国内的资本市场，活跃证券交易。
　　（4）2022年有关楼市供给侧调控的重大政策已经全面落地，尤其是重启房企在二级市场进行股权融资后，大大降低了房地产行业硬着陆的风险，从而释放了由房地产导致的银行等金融机构的风险，从宏观上看，不太可能会发生系统性的金融风险。
　　（5）太平洋彼岸持续打压我国高科技领域，对一些关键的卡脖子技术进行围堵和封锁，因此，我们要苦练内功，不断提升研发水平，全面完善和提高产业链的升级。
　　对于投资者来说，要密切关注第二条信息释放的投资信号。对于这一点，笔者在几天前发布的《解封背后的利益博弈与投资逻辑》一文中已提前做出了预判，目前来看，当时的做出的逻辑推断是完全正确的，也是符合客观事实的。
　　针对明年的大消费市场，笔者重申自己的观点：管理层很可能会出台一些大规模的刺激政策，投资者可以拭目以待。
　　目前已经有越来越多的机构投资者在关注大消费板块，从最近几天资本市场的反应来看，大消费板块中的食品饮料板块表现比较出色，尤为强势，不少个股涨幅大幅度跑赢大盘指数。在当前这个结构性板块轮动的市场行情面前，市场的资金主要以存量博弈为主，如果投资者踩错了节奏和投资方向，是很难获得正向收益的。
　　因此，综上分析来看，明年的第一大投资主线是大消费板块！大消费板块主要包括食品饮料、餐饮、住宿、旅游、医疗保健、商业零售、纺织服装、汽车等。
　　从理论上看，刺激房地产消费可以拉动大消费板块的增长，但是在目前的情况下，当前的房地产政策主要聚焦在供给侧，对于需求侧方面的刺激政策还没有大规模推出。明年管理层在房产的需求端可能会继续推出一些政策来刺激购房需求，让市场逐渐回暖，比如购房财政补助、降低房贷利率等。
　　即使如此，我国城市化浪潮已接近尾声，在老龄化和少子化的特殊历史背景下，房产的真实需求在逐渐萎缩，再叠加房产不断弱化的金融属性，房产市场出现大面积躁动买单的可能性也不高。当前的房产市场非常冰冷，二手房挂牌数量居高不下，法拍房数量也逐年增加，这都在增加房产市场供应端的数量。
　　明年不少开发商会很可能会加大房产促销力度来回笼资金，缓解现金流的压力。在这种情况下，房产的整体供给端在增加，而需求端在萎缩，房价很难上涨，笔者在这里有理由做出判断：明年全国各大城市的房价大概率会继续下行探底，投资者千万不要过分乐观。
　　在这里顺便提一句，投资者一定不要被一些不良房屋中介口中的房价要上涨的错误言论给忽悠了。房价下行，对于刚需一族和改善型住房一族来说，是喜闻乐见的。明年有大把的时间可以慢慢挑选心仪的房产。
　　除了大消费板块外，投资者在明年还要密切关注管理层提出的中国特色的估值体系导致的国企、央企资产价值重估的机会。笔者越来越隐约地感觉到，国企、央企资产价值重估很可能是未来资本市场出现大行情的导火索。
　　如果说2014年那次启动的指数牛市行情为杠杆牛的话，那么未来启动的指数牛市行情很可能是资产价值重估牛。逻辑很简单，国企、央企的价值溢价重估后，会对大盘指数的上涨带来积极的影响，可以持续活跃和提高指数。
　　在大盘股持续活跃的背景下，会带来明显的赚钱效应，中小盘股票指数也会开始活跃，吸引增量资金入场。当明年欧美经济出现衰退后，我国的资本市场如果在资产价值重估的影响下有比较好的赚钱效应，就势必会大面积提高外资入场的吸引力，而外资持续入市是明显的增量资金，人民币汇率也会停止贬值而保持稳定，能够顺利实现管理定下的目标。
　　鉴于此，明年的第二大投资主线是符合条件的央企、国企价值重估板块。有投研实力的投资者可以耐心挖掘，这个板块里面有不少蒙尘的金矿待发现。
　　一个投资者千万不要忽视对宏观经济的把握和研究，那些总是固执地认为研究宏观没啥用的投资者，基本上都是一些还没有够得上道的投资者。
　　没有成功的企业，只有时代的企业！几乎所有的伟大成功都是时代的成功！个体的命运与时代的命运也是紧密相连的！研究宏观经济的目的，也是为了更精准地做好微观投资布局。在最后，祝各位投资者在2023年好运连连！
　　十二月财经新势力