几家欢喜几家愁！重仓煤炭的黄海继续领跑，近期成立的新能源主题

　　记者杜萌
　　近期，伴随着巴菲特减持比亚迪的消息，关于新旧能源之争的话题成为了A股投资的关键词。
　　自4月27日A股开启反弹以来，光伏、风电、储能、新能源车所属的新能源板块笑傲全场。不过进入7月份以来，以煤炭、石油、天然气等为代表的旧能源领跑全场。其中，中证新能源指数（399808。CSI）近一个月大跌7。51，而中证煤炭指数（399998。CSI）近一个月则大涨19。82。
　　受此影响，7月份以来多只新成立的新能源主题基金跌幅较大。以鹏华新能源汽车为例，这只7月底才成立的偏股混合基金，自成立以来回报率为13。18。
　　Wind数据显示，自7月1日至今，共有166只基金成立。其中，仅聚焦在新能源板块的基金就有5只，分别是鹏华新能源汽车、招商中证电池主题联接基金、工银瑞信国证新能源车电池联接、天弘中证新能源指数增强、安信新能源主题。
　　从规模来看，鹏华新能源汽车规模最大，为31。61亿元，同期成立的安信新能源主题基金规模仅0。36亿元。不过，该基金成立以来跌幅也最多，为13。16。
　　公开资料显示，该基金是闫思倩加入鹏华基金后独立发行管理的第一只产品。2017年10月至今年1月份，闫思倩曾在工银瑞信管理工银新能源汽车等产品，任职期间回报率为306。25，因为业绩亮眼而被称为电车一姐。
　　今年5月7日，闫思倩作为第二基金经理，和朱庆恒共同管理鹏华沪港深新兴成长。自任职以来，该基金回报率为33。31。不过，该基金近一个月来的跌幅为14。19，近一周来的跌幅为9。83。其中，仅8月31日的单日跌幅就达到9。46，引发市场关注。
　　从中报看，鹏华沪港深新兴成长股票投资占比为90。37，重仓宁德时代（300750。SZ）、固德威（688390。SH）、华友钴业（603799。SH）等光伏新能源及上下游产业链。基金经理在半年报中表示，从需求和景气度角度，看好景气赛道，如新能源、半导体设备及材料、汽车智能化等。
　　面对独管的基金建仓期业绩巨幅波动，闫思倩在8月31日向投资者发文表示，短期看，受市场风格轮动、海外危机的影响，市场波动可能会有些放大的情况。但中长期看，行业基本面和销量情况较好，智能驾驶和电动化的渗透率趋势，还会加速提升，核心企业的增长也较好，因此无需太过担忧。
　　此外，她也表示，客观来说，新能源板块长期前景广阔，但波动确实相对较大。但需注意，投资波动不等于投资风险，选错方向、追涨杀跌，才是导致实际亏损的主要原因。在长期持有的同时，也可通过定投，分散单一时点投资风险，平滑投资波动。
　　有投资者黯然神伤，就有投资者账户飘红。从近期的业绩来看，万家基金黄海管理的3只基金依旧保持领涨地位。
　　万家宏观择时多策略以年初至今59。35的涨幅成为阶段业绩冠军，万家新利和万家精选混合A紧随其后，分别涨53。98、45。85。近一个月来，万家宏观择时多策略的涨幅为22。23，万家新利的涨幅为22。64，万家精选的涨幅为22。65。
　　今年前两个季度，黄海均保持了对煤炭和地产板块的配置仓位。截至二季度末，万家宏观择时多策略、万家新利和万家精选混合A的前十大重仓股中有9只个股重合，均重仓持有煤炭个股。
　　新旧能源，各自的投资逻辑是什么？未来的投资机会怎么样？
　　对于新能源板块的后续展望，平安基金丁琳表示，景气才是驱动风格切换的核心条件，当前价值板块基本面与政策面催化尚不充分，短期风格回摆后高景气成长板块或仍将占优。依旧看好两大方向，一方面是在风电、汽车、军工等成长板块精选个股；另一方面是消费、医药领域优质的公司估值回调到中长期价值区间可以逢低布局。
　　前海开源基金崔宸龙则表示，当前新能源板块仍在山脚位置。由于新能源行业板块的基本面和公司的基本面都比较强劲，多年来保持了非常高速且平稳的增长，因此在5月份以来的反弹当中，其实很多优秀的公司已基本收复了年初以来的跌幅。
　　展望下半年，崔宸龙认为，无论是从储能、电动车，还是光伏、风电等各个细分领域来看，整个行业的基本面还是比较优异的，下游的需求依然非常旺盛，并且很多细分领域的产品依然是供不应求的状态。预计整个行业依然会保持较为快速的增长，行业的基本面是非常好的。如果在整个宏观大环境没有发生剧烈变动的前提下，比较看好下半年，以及未来新能源板块会有一个相对较好的表现。
　　已经有基金公司呼吁关注低估值板块。光大保德信基金表示，站在当前时间节点，建议风格上偏向更加均衡的配置。建议关注能源、消费、服务以及低估值等方向，对于热门赛道建议向有新技术突破的方向靠拢。其中，经济相关的板块估值已经调整较久，反弹中存在估值修复机会：稳健类的医药、白酒、周期（石化、煤炭等）整体投资机会值得期待，适当关注券商。也可以关注农业、社会服务代表的消费预期景气有积极的边际变化。