为什么五粮液始终被茅台压制？

　　茅台、五粮液是中国的两种不同香型的白酒，都是白酒之中佼佼者，各种年份酒、纪念酒备受收藏界关注、收藏，茅台酒作为中国的国酒，知名度高，收藏备受青睐一些，不同香型、不同年代、不同价格，不存在谁压制谁。
　　上图是1960年的五粮液，2012年1月2日在浙江杭州举办的2011年秋季拍卖会上，竞拍价98万元，创下了单瓶五粮液价格之最。
　　上图是1958年的五星陈年茅台酒，在2012年1月2日在浙江杭州举办的2011年秋季拍卖会上竞拍价103。5万元。
　　收藏界及收藏爱好者看重的知名度、年代及升值空间相结合进行收藏，而非品牌本身，刚才说到的2011年杭州秋季拍卖会上，一瓶汾酒的竞拍价远远超过茅台酒。五粮液收藏价值不及茅台高，主要是五粮液年份不长。收藏注重的是物以稀为贵。
　　有对比就有伤害。
　　截至2018年1月3日，贵州茅台（600519。SH）总市值为8841。75亿元，五粮液（000858。SZ）为3058。79亿元，贵州茅台几乎顶3个五粮液。
　　财报显示，2017年前三季度，茅台营业收入444。87亿元，净利润213。61亿元；五粮液营业收入219。78亿元，净利润72。65亿元，茅台酒营收与净利润分别是五粮液的2。02倍和2。94倍。
　　从主力产品价格上看，从2018年年初开始，贵州茅台公司茅台酒出厂价格上调18至969元瓶，市场价已经接近1599元。五粮液却未宣布涨价，短时间内涨价动力不足。
　　五粮液也曾辉煌过，在2007年10月，五粮液的市值在1600亿元，贵州茅台在1420亿元，五粮液高于茅台。2004年贵州茅台的净利润超过五粮液，直到2013年营业收入才开始超过五粮液。
　　在2008年金融危机中，五粮液市值直接跌到千亿市值以下，而贵州茅台市值下跌幅度并不大，贵州茅台市值开始超过五粮液。
　　酱香不同，五粮液竞争激烈
　　五粮液和贵州茅台酒的香型不同。茅台酒是酱香型白酒，生产周期五年，有一定的技术壁垒，竞争者少。而五粮液是浓香型白酒，度数和香气可以通过勾兑实现。而浓香型白酒往往没有生产周期的限制，所以产能大于酱香型。在浓香型领域，五粮液竞争者众多，包括泸州老窖、洋河股份、剑南春等。
　　有很多投资者认为，是五粮液白酒产品多而杂，拉低了五粮液品牌档次，影响了公司核心产品的对外销售。
　　高端白酒的毛利率接近90，白酒品牌所代表的底蕴和内涵是支撑产品溢价的关键。五粮液高端酒约占公司收入的七成，贵州茅台高端酒约占公司收入的八成，高端酒，或者说维护自己高端品牌的形象是公司经营重点。
　　五粮液的产品结构调整时间轴
　　自2012年起，白酒行业受到消费低迷、限制三公消费冲击，为适应市场变化，五粮液进行产品结构调整。
　　2013年推出绵柔尖庄、五粮特曲、头曲系列以及五粮液低度系列产品，主打中低端市场。
　　五粮液产品的市场价格从301000元不等，高端酒市场价在900元以上，中低端酒大部分在300元以下。
　　从2016年的收入结构看，五粮液高端产品占比七成以上，中低端约占两成多。高端酒的绝大部分收入又是由普通五粮液贡献。
　　五粮液中低端市场产品品牌：五粮醇、五粮春、头特曲、六和酒、绵柔尖庄，市场售价普遍在300元以下，绵柔尖庄售价甚至在50元左右，主打低端市场。
　　中低端品牌一多，五粮液的市场推广的认知度和品牌美誉度自然就有所下降。而茅台酒主品牌明确，市场对其品牌更加认可。尤其是老酒收藏领域，没听说过收藏低端酒的。
　　五粮液并非没有发展多品牌受挫的经验。2003年五粮液也曾大力发展多品牌，但是在2004年和2005年开始减少中低档品牌，提高产品档次。
　　前有标兵，后有追兵的五粮液在2017年中报中，宣布公司将重新梳理产品渠道，提升核心品牌竞争力。然而品牌收缩也非一时间能够完成，如何协调与经销商之间的利益关系，是五粮液面对的难题。
　　近年以来，说到白酒毫无疑问会率先想到贵州茅台，为什么？这也算是品牌效应吧，至于五粮液为什么被茅台压制的问题，或许可以分为几个方面来看。
　　1、品牌效应逻辑
　　对于喝酒的老司机，说到酱香型白酒，第一想到的就是茅台，其次才是郎酒，而酱香型白酒的出酒率相对浓香型白酒来说，要低一些，所以，物以稀为贵的道理，想必大家都是懂的。
　　以前的广告语都说国酒茅台，虽然我认为有夸大的成分，但这也非常明显的揭示出茅台在国人心中的分量，所以，一旦说到高端白酒，第一个想到的百分之百是茅台，这就是典型的品牌效应，就好比说到手机，你第一个想到的恐怕要数苹果了，为什么？因为价格昂贵，质量上乘，满大街的人都拿着苹果手机，这其实跟茅台一个道理。
　　2、经营数据
　　而对于公司的经营数据上看，茅台的毛利率高达90以上，净利率51以上；五粮液毛利率53，净利率35，说实话，从这组数据看，两者真的有差距。
　　茅台去年的净利率352亿，净利润增长率30；五粮液去年净利率接近134亿，净利润增长率38，从利润上看，二者并不在一个体量上，但净利润增长率却能说明为什么五粮液能跟上茅台上行步伐的原因，公司赚的钱虽然不及茅台多，但是增长速度却不必茅台差。
　　从公司经营数据的角度上讲，二者都是好公司，但市面上流传着一个说法，喝茅台的人不一定喝五粮液，但喝五粮液的人大多都喝茅台，这说明什么？说明两种白酒在消费者的心里，低位是不一样的，不同的身份匹配不同的规格，就好像我们公司的老板，他们出去消费百分百以茅台为主，而我出去消费，一般喝的都是五粮液或者红花郎，除非请高一级别的领导吃饭，所以，这就是区别关注螺丝钉，为您带来更多优质原创内容
　　五粮液和茅台都是酒，确有本质的不同，只说说茅台，地域和工艺的不可复制性，贵州遵义习酒集团是58年茅台酒厂自己建的分厂，最后不行，不是那个味道，水、气候、微生物环境决定了茅台世界上只能就一家，只能酿造不可勾兑，五年一瓶酒。你说咋整？卖到五千一瓶也正常，不是人们生活必需品，看看法国拉菲，一个道理。涨价是近十年的大趋势和大概率事件
　　原因很简单：五粮液只有普五系列酒是纯粮酒。其它系列（五粮X）都是固液结合的新工艺白酒（价格高低在于粮食酒与酒精的比例不同吧了！这种打着（国家标准的牌子下）欺骗消费者，终会大白于天下！
　　八十年代的时候五粮液和茅台酒同属一个档次，但是同年份价格相比，却相差很大。而老酒收藏是2005年以后开始得，在这之前，五粮液价格一直高于茅台，因此失去价格领先的优势，2005年以后，茅台酒价格高于五粮液，恰逢老酒收藏热的兴起，所以茅台压制了五粮液，加上这几年人们更喜欢炒茅台，让五粮液更被茅台压制。
　　众所周知，茅台是白酒行业的龙头老大，无论是销量还是口碑，都一直都遥遥领先于竞争对手。那么，作为千年老二的五粮液，对比茅台，两个同样定位为高端酒品牌，五粮液为啥就干不过茅台呢？今天，我就来分析一下其中的原因。
　　一、茅台的酿造工艺比五粮液更复杂、要求更高
　　五粮液属于浓香型白酒，茅台是酱香型白酒。大部分浓香型白酒酿造的循环过程，一次成酒时间大约为3个月左右，有的酒厂甚至时间更短。
　　与其他白酒相比，茅台酒酿造拥有当地环境、气候、原料外，又有独特的酿造工艺内涵。在整个的生产周期，遵循端午制曲、重阳下沙，酿造期间九次蒸煮、八次发酵、其次取酒，在经过分型贮放，勾兑贮放，五年再包装出产，从时间、金钱上成本后更高。
　　二、茅台的品牌战略更成功
　　五粮液采用的多品牌战略，起初旗下的子品牌有很多100多个，涵盖了高、中、低各个档次，虽然后期削减了很多品牌，变成了198的品牌战略模式。但是各个品牌之间的产品本身差异小，容易造成酒友们的混乱，降低酒友们对五粮液的好感。另外，五粮液的定位为中国的五粮液，世界的五粮液，这实在让人感到很虚。
　　另一方面，国酒茅台采用的单一品牌战略就相对成功了。茅台主推年份酒，与酒友们所理解的酒是陈的香观念一致。而且，贴茅台品牌的产品都只是挂茅台的名字出品，与茅台的主要产品存在明显差异。比如说习酒，我就从来没听说过有人会把习酒和飞天茅台搞混。慢慢的，茅台正在变成国人心目中的国酒。
　　三、茅台比五粮液更稀缺
　　俗话说物以稀为贵，暂且不说茅台的稀缺里是不是有人为炒作的成分。我们还是得承认茅台酒好是真的，而且想要买一瓶正品飞天茅台真的太难了。就拿上个月茅台的促销活动来说，成千上万的人排队争先恐后抢茅台的景象也是让人叹为观止。
　　人总是有挑战和征服的欲望，越是难买的东西越想买，在商务宴请、朋友聚会时，拿出几瓶飞天茅台来招待客人，就感觉自己倍有面儿。这样的产品实力是五粮液没有的。
　　以上就是我认为五粮液干不过茅台的原因。当然，十年河东，十年河西。在2005年之前，五粮液也曾经碾压过茅台，所以，谁也说不准以后的发展趋势。
　　相对于浓香型白酒，更多人喜爱纯粮食酱香酒，喝起来更健康、放心。但是现在的以次充好的现象实在是太严重了，网上9。9一斤的坤沙酱香酒不敢喝，知名度高一点的品牌酒又要几百上千块，平时想喝一点性价比高、酒质不错的好酒的酒友也是无可奈何，不知道如何选择。
　　其实，要说到性价比高的好酒，也许散酒是个不错的选择。因为它没有包装成本，品牌宣传的压力，剩下的只有酒质和口感，是很适合平时作为口粮酒的。酒质和口感，这也是我作为一个酿酒人，一直在追求的东西，希望可以发扬传统酿酒工艺，把正宗纯粮食酒带上各位酒友的餐桌，希望有机会结交更多酒友，听更好的故事，让更多酒友认可我的酒！
　　品好酒，知酒事，交酒友！
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　　公司发展策略不同造成的吧！五粮液公司除了五粮液，下面金六福，浏阳河，五粮春，五粮醇都操作的很不错，但是就造成了萝卜快了不洗泥，副品牌太多反过来影响了主品牌，这个问题汾酒也很严重。茅台基本就是围绕主品牌操作了，副品牌只有茅台王子和迎宾几个不多的，习酒等也比较淡化茅台集团的概念，不过这样玩不好也容易玩坏，就像最近几年被抛出茅五剑的剑南春！一家之言，不太成熟的个人看法！
　　因为茅台是酱香型，本来酱香型酒是原味生产发孝工艺要求高些自然成本也高些，一般称为原浆酒，再加上茅台酒己定为国酒，标杆也高些，人们而自然称为茅台为老大，不过细味慢咽也是不错。五粮液浓香型也很好，原浆酒经过调配香型也科技，一般酒厂调不到这个味道，保持了五粮味道一绝。
　　其实五粮液并非始终被茅台压着的，07年的时候两家酒厂市值是差不多的，更早的时候五粮液市值甚至超过茅台，而现在五粮液还没有茅台的三分之一，我认真原因有以下几个：
　　生产工艺而言，茅台酱香型白酒生产工艺更复杂，生产周期更长！
　　品牌知名度而言，茅台号称国酒，有国字光环，国家大型宴会大多使用茅台！
　　品牌运营而言，茅台讲究少而精，五粮液多而杂，天天在电视上看到五粮液某某酒五百块钱就能买两箱之类的广告，自己把自己玩烂了。
　　就产量而言，物以稀为贵，茅台是酱香型，生产周期长工艺复杂而且产地固定，这就导致了茅台的产量有限，所以不管茅台卖多贵始终是供不应求，这样茅台就有囤货的价值，所以资本市场才青睐茅台，而五粮液是浓香型，要多少马上就能勾兑多少，自然就没有人敢去囤货炒作了！
　　就口感而言，现在大家慢慢习惯喝酱香型，而且酱香酒对身体伤害相对较少，第二天起来比较舒服，所以茅台酒才越来越受欢迎！