2022年，A股正迎来躲不过的宿命

　　今天不想谈股市，没意思，再谈也谈不出新意，懂的自然懂，不懂的，你苦口婆心的劝也没用。
　　我倒是比较担心当下中国的疫情。
　　当前上海疫情不容乐观，我周边的小区已经封了许多，许多高校也停课了，倒是中小学还没有停课，真担心再次出现所有学校都停课，一家人在家里大眼瞪小眼的情况。
　　我有时候会坐地铁去公司，等到上班高峰期的时候，地铁里仍是乌压压的一片，每个人都戴着口罩，露出一双双无奈的眼睛，当不工作就没饭吃的时候，也就顾不了那么多了。
　　原本上海是全国疫情控制的标杆，现如今也陷入困境，我估计全国其它地方也好不到哪里去。
　　若疫情难以得到控制，消费复苏也不会那么容易，这个问题管理层也难以解决，最起码我还没有从两会中看到具体性的措施，来刺激消费。
　　消费低迷是由需求不足造成的，面对需求不足，就得想办法刺激消费，货币刺激最有效的手段就是放水，实施宽松货币政策。
　　然而，面对高油价造成的输入型通胀与需求不足共存的情况，这跟媳妇与母亲同时掉水里一样，两个问题都不好解决，也不能同时解决。
　　为实现稳增长，就得解决需求不足的问题，同时选择性无视通胀，这才有了央妈上缴万亿利润，货币政策解决不了的问题，让财政来解决。
　　若政策选择性无视通胀，通胀无牛市的信条就会使股民的情绪受挫，毕竟，通胀与牛市无法并存，这的确是事实。
　　过去20年，每当国际油价突破100美元的时候，A股的表现都不好，更不用提2008年那次大跌了。
　　这也是没有办法的事情，经济停滞与通货膨胀，在特定时期，必须把其中之一作为问题解决的重点。
　　毕竟，谁也不希望上游原材料价格上升，下游需求却下降，这只会造成通货膨胀与经济停滞并存。
　　以上我说那么多，或许是2022年A股躲不过的宿命。
　　我讲那么多，或许网友觉得我对股市悲观，其实也不是那么一回事。
　　做股票那么多年，只要不发生系统性的风险，其实我对牛市、熊市并不是太在意，我更在意每年的风格变化，而风格变化的风向标就是人心，人心转向往往受到宏观背景的影响。当然，谁也无法准确把握风格的变化，不过追求一个概率而已。
　　至于中国经济未来的走向，我们只有等风来，这些风无外乎是疫情局势的缓解，地缘政治危机的解决，相关经济数据的边际变化
　　猪周期反转时机，哪些微观信号是重要参考？
　　寻常猪周期振幅价格振幅100左右，而超级猪周期的价格振幅能达到300，这也就意味着从中能获取的利润将远超普通猪周期。
　　通过观察历次猪周期猪肉价格变化趋势，2018年以来，我国处在一个超级猪周期当中，而现在猪肉价格已经经过了上行期和下行期，处于w底第二次探底的筑底期中，存在一个左侧布局的机会。
　　那么，有哪些微观指标可以帮助我们准确找出猪周期w底位置，避免抄底抄在半山腰上呢？
　　主要有这三个指标：行业龙头亏损情况、母猪存栏量及出栏量、生猪价格历史走势。
　　1。行业龙头亏损情况
　　行业龙头亏损情况反映的是行业去产能化程度，因为猪肉价格主要受供需关系影响，一般情况下，行业龙头及散养养殖户在猪价长期低迷的过程中，无力维持养殖，进而退出市场，才会使得猪肉供需关系反转，让猪周期来到上行期。
　　以猪肉行业市值前三的牧原股份、海大集团和温氏股份为例。
　　三家公司2021年四季度预告净利润分别为14。54亿元，1。46亿元，36。36亿元，同比增长为73。59，36。54，279。61。
　　牧原集团预计连续两季度亏损，温氏股份则是连续3季度亏损。
　　在2021年第三季度猪肉价格的反弹，使得行业去产能化不彻底，2022年年后猪肉价格下行，将推动去产能化继续进行，猪肉龙头企业的连续亏损就是一个去产能化加速的明确微观信号。
　　2。存栏量及出栏量
　　一个是当期的母猪存栏量及出栏量，它决定了当期猪肉价格的走势。2021年12月份全国生猪存栏量达到44922万头，是近8年来的历史高点，四季度生猪出栏量为17935万头，也到达了2019年1季度以来的最高。
　　存栏量和出栏量的高企，说明目前猪肉价格上行压力较大，行业处于去产能化当中。
　　二是10个月后的产能指标，一般看能繁母猪存栏量即可（生猪期货价格也可以），能繁母猪存栏量自2021年6月达到4564万头的顶峰后，开始逐渐减少。
　　往后推10个月，也就是2022年4月份开始产能将减少，到了下半年产能减少趋势将较为明显，加上年前猪肉需求量增加，2022年年底猪肉价格将迎来一波小高峰。
　　3。生猪价格历史走势
　　这个指标主要用于辅助判断，根据前几次的猪周期走势，来研究这次的超级猪周期。文章开头我就分析过：猪肉价格处在w底第二次探底的区间中，这表明的是猪周期市场底到来。
　　与此同时，政策底也来了。
　　2月28日，发改委表示全国平均猪粮比价为4。981，已经进入了过度下跌1级预警区间，将启动中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。
　　在当前时间点，猪肉企业去产能化尚未完成，猪肉价格低，使得整体盈利能力（eps）较差，估值（pe）也处在低位。
　　而猪肉收储以及去产能化，很可能给猪肉行业带来戴维斯双击，拥有成本优势的上市公司值得关注（ROIC大于WACC），未来向上空间远大于向下空间，后期可适当关注起来，逢低布局。
　　（1）青山集团：已准备好现货镍交割
　　3月9号晚间，遭到境外资本逼仓的青山控股集团回应，将用自己生产的高冰镍来置换国内金属镍板，并称已经通过多种渠道调配好了充足的现货。
　　其实，在伦敦金属交易所（LME）宣布回滚交易，期货合约可延后交割，青山集团用现货交割是在预期之内的。不过，能不到24小时就调配好现货，还是出乎许多人的意料。
　　本来境外资本嘉能可赌青山手里没有子弹（镍现货），没想到青山借来了子弹，现在嘉能可算是搬起石头砸自己的脚了。
　　这几天镍矿的暴涨和基本面无关，随着这次逼仓事件的结束，镍矿价格将会估值回归。
　　（2）沙特和阿联酋拒接拜登电话，敦促OPEC加快增产
　　面对不断飙升的油价，拜登向沙特（世界第一石油出口国）和阿联酋（世界第四石油出口国）寻求帮助，但是沙特和阿联酋都拒接了拜登的电话。
　　并且，阿联酋驻华盛顿大使还表示，阿联酋将鼓励OPEC提高产量，来填补因俄乌冲突引起的供应缺口。
　　这话一说，WIT原油期货大跌，跌幅一度超过12。5。
　　说白了，原油大涨的背景下，各大石油出口国想要强抢占俄罗斯的石油出口份额。
　　不过，在目前的OPEC国家中，也只有沙特和阿联酋还有充足的闲置产能，而其他的OPEC成员国，原油基础设施投资不足，疫情影响下完成原先的产能就比较吃力了。
　　所以，短期来看，原油仍然处在供应短缺中，OPEC即使扩大产能，也很难让原油供需产生反转，价格会在高位震荡。
　　原油价格有可能会常态化高企，中期来看会利好新能源车，新能源车相比燃油车的成本优势将得到提升。
　　（3）美国2月份CPI数据公布，加息路径明确
　　北京时间21：30，牵动全球投资者心的美国2月份CPI数据总算公布了。美国2月份CPI涨幅为7。9，续创40年以来最高水平。
　　在1月份CPI增长达到7。5的时候，美国通胀早就在爆表边缘游走，而今天公布的CPI数据更是展示了美国经济巨大的通胀压力。
　　并且，这还只是2月份的通胀数据，那时候俄乌冲突带来的影响还没体现出来，所以说2月份这个CPI数据的滞后性比较强，美国真实通胀情况会更严重。
　　有这次的CPI数据再次背书，通胀高企之下，3月16号的美联储议息会议结束后，加息肯定是板上钉钉了。
　　至于加息25个基点还是50个基点，我前期的文章也说的很清楚了。现阶段美联储虽然通胀高企，但俄乌冲突增加了美国经济运行的不确定性，为了保障经济平稳运行，避免陷入滞胀当中去，预计3月份将加息25个基点。
　　这为后续加息留有空间，而如果美国通胀并无明显下降（美国的目标是将通胀率降至2），才会加大加息力度，3月份的加息很可能是道开胃菜，而5月上旬、6月中旬的两次美联储议息会议才是正餐时间。
　　就说那么多吧！